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降准是否意味着央行不担心通胀?来源:明晰笔谈中信证券明明研究团队正文2018年10月7日,中国人民银行发布公告称,从2018年10月15日起,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点,将会释放1.2万亿元资金。由于10月15日到期的约4500亿元MLF当日不再续做,降准净释放增量资金7500亿元。部分市场参与者担忧此次降准会进一步推升近期的通胀压力,我们认为虽然短期内通胀受国际原油价格冲击、洪涝灾害、猪肉疫情等影响,会有上涨的压力,但在国内需求疲弱的大背景下,通胀持续上涨的动力不大。具体分析如下:

有分析人士指出,当监督管理缺位、教练行为失范,不符合行业规则的利益链结成,最终受伤的还是作为消费者的学员。例如,宾馆也与驾校、教练勾结,将“贿赂”成本转嫁给学员,学员成了直接受害者,长此以往,不正当竞争只会“劣币驱逐良币”。重庆巴南区一驾校的学员王先生告诉记者,他学车的驾校几乎做到了一切项目公开透明化,并且只要查实教练员存在“吃拿卡要”的情况,就直接将其开除,同时,关于考试期间的住宿问题,都是驾校当天一早驱车前往,不需要在考场附近住。

通胀短期存压但长期无忧货币主义学派把通货膨胀看作是一种纯粹的货币现象,认为所有影响通货膨胀的因素最终都是通过影响央行发现大量货币产生作用,但是近年来CPI的变化与货币环境的变化并不一致。在我们此前的文章《债市启明系列20180918—缺失需求的涨价能走多远?》中,曾详细列举过CPI和PPI 的影响因素。影响CPI变动的因素大致可分为需求拉动、成本推动、外部冲击和偶发因素四大类。需求拉动有两个层次:第一,以货币政策和财政政策为主的需求侧宽松政策通过刺激政府和企业的投资需求和居民消费需求直接拉动CPI上行;第二,宽松的货币政策和积极的财政政策刺激投资需求,进而拉动PPI上行,上游行业企业扩大生产、利润提升,从业成员增长、收入上升形成消费需求,进而传导至CPI。成本推动的机制指上游产品价格上涨导致最终消费品厂商成本抬升,进而通过提价的方式推动CPI上涨。外部冲击则主要是国际大宗商品价格(包括农产品、上游资源品、原油价格等)上涨,以及人民币汇率贬值导致的进口产品价格上涨。偶发因素主要包括极端天气和牲畜疫情等造成的农产品价格波动。

而在此之前,通用技术集团同样重组了辽宁省另一家机床公司大连机床。未来发展待考“重整是给公司开了个好头,从体制机制到股权结构上都做出了变化,同时将来公司会如何发展,也还是要拭目以待。”11月19日,某接近沈机集团的一位知情人士告诉21世纪经济报道记者。

中国外交学院教授李海东对《环球时报》记者表示,美国要把台湾问题放到其印太战略总体筹划下来推进。在印太战略中,美方聚焦的核心是牵制、围堵中国,在这个核心目标的实现过程中,台湾议题毫无疑问是美方必然要打的一张牌。美军方一个非常明显的意图,就是希望世界不同区域有纷争、有冲突,从而展示出美国军队尤其是海军的“独特重要性”。现在美方是把中国当作最大的战略竞争对手,理查森有关南海的这种表态表明,美国军方在最新的对华认知中存在一种比较危险的倾向。

“青年浪潮正席卷这个国家……年轻人对政客们感到愤怒,因为政客们的言论和行动使得极端主义者胆子更大。他们不接受种族主义、厌女症、仇视同性恋、仇视伊斯兰教和反犹主义存在的世界,也不接受与之相伴的暴力和伤害。凭借创纪录的(参与率)数字,他们正在为变革而投票。”

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